以“六个必须坚持”为钥：开启基础设施投融资高质量发展的思想引擎

——读《习近平新时代中国特色社会主义思想的世界观和方法论专题摘编》有感

青马6组 郭艳鑫（中咨公司资本业务创新咨询中心）

通过系统学习《习近平新时代中国特色社会主义思想的世界观和方法论专题摘编》（以下简称《专题摘编》），我深刻认识到习近平新时代中国特色社会主义思想的世界观和方法论为新型基础设施投融资、工程建设咨询与存量资产盘活提供了认识论、方法论和价值论，只有全面准确把握这一科学体系，才能把宏大叙事转化为项目一线的生产力，把政策优势转化为评估报告里的精准结论、REITs说明书里的稳健现金流、PPP合同里的均衡风险分担。《专题摘编》既是理论富矿，更是实践指南；既给出战略坐标，也给出战术路线。循着“人民至上—问题导向—系统观念—守正创新—自信自立—胸怀天下”的“六个必须坚持”逻辑链路，工程咨询与资本创新业务正在获得穿透周期、跨越领域的持久动能。

一、坚持人民至上：把“人民城市”写进资产估值模型

人民至上是习近平新时代中国特色社会主义思想的根本价值立场，是公司的价值根基。人民至上的价值立场要求任何基础设施项目都必须以增进民生福祉为最高判据。在REITs审核阶段，这意味着不仅看租金、通行费、污水处理费的即期稳定性，更要衡量项目对区域宜居度、公共服务均等化、低收入群体生活成本的长期影响。对保障性租赁住房REITs，须将“租金年度涨幅≤人均可支配收入涨幅”作为估值前置条件；对收费公路REITs，须评估减免政策、差异化收费对沿线物流成本与居民出行的边际改善。把“人民获得感”量化为可折现的社会效益，才能避免资产估值坠入纯技术主义的陷阱，让资本市场真正为共同富裕服务。

二、坚持问题导向：从“可批性”转向“可解性”

问题导向是习近平新时代中国特色社会主义思想的源头活水。《专题摘编》强调，问题是时代声音，回答并指导解决问题是理论根本任务。映射到业务场景，要求咨询评估摆脱“可批性”叙事，不再满足于让文件“过得会、盖得章”，而是把研究起点锚定于真实痛点。对REITs项目，先问询底层资产的闲置情况和低收益原因、关联交易占比三年翻番等，再谈扩募路径与定价公允；对PPP新机制项目，先问“民营企业为何不敢投、不愿投”“财政运营补贴是否穿透到终端用户支付能力”，再撰写实施方案、预测现金流和收益率；对ESG咨询，先问“园区企业为何对能耗费无感”“员工流失率高与供应链加班风险是否相关”，再设想“双碳”场景与设置治理指标。只有把“问题树”修剪清楚，方案才能从根上化解矛盾，评估报告才能从“合规性”升级为“可解性”。

三、坚持系统观念：打通“项目—资金—资产—资本”全生命周期

系统观念是习近平新时代中国特色社会主义思想的基本工作方法。《专题摘编》指出，万事万物相互联系、相互依存，必须用普遍联系的、全面系统的、发展变化的观点观察事物，才能把握事物的发展规律。在REITs领域，这要求把首发资产、扩募资产、储备资产视为动态组合，同步考虑资本性支出峰值、利率周期、区域产业政策迭代对现金流的影响，形成宏观—中观—微观三层压力测试矩阵；在PPP领域，要求把特许经营方案、投资管理程序、绩效监测、再融资、资产退出纳入同一逻辑框架，实现建设期节约投资、运营期提升效率、退出期降低折现的闭环价值；在ESG领域，要求把范围一、二、三碳排放数据与园区招商政策、电价谈判、绿色信贷优惠系数联动，构建排放—成本—融资—估值传导函数，避免孤立披露单一指标。系统观念还体现为专业协同：交通、环保、造价、金融、法律、数字化六线并行，让多专业语言在同一本报告、同一张BIM模型、同一条数据链里对话，实现横向到边、纵向到底的整体智治。

四、坚持守正创新：让“中国规则”与“国际语言”兼容

守正创新是理论品格，也是业务准则。守正，首要守的是国家经济安全、公共利益与工程伦理；创新，关键是创制度、工具、标准之新。在REITs审核中，既坚持法律合规性、风险穿透性，又创新引入“运营质效系数”——以交通量预测误差率、租金收缴率、能耗强度下降率作为估值调整因子，把运营能力量化进发行定价。在PPP新机制中，既坚守“使用者付费+绩效付费”底线，又创新“多元收益平衡”机制——通过广告、商业配套、资源补偿、碳汇交易等多渠道收益，降低政府支出强度，提升民间资本回报率。在ESG体系构建中，既对标ISSB、CSRD国际规则，又嵌入“乡村振兴带动就业”“区域协调发展贡献度”“历史文化保护”等中国指标，形成可对话、可比较、可验证的“中国模板”，防止“一刀切”式国际接轨导致的水土不服。

五、坚持自信自立：打造自主可控的咨询方法论

自信自立是习近平新时代中国特色社会主义思想的精神特质，具体而言，就是要求摆脱“洋标准依赖症”。基础设施投融资领域，模型、数据库、评级方法长期被国际机构垄断，容易形成路径依赖与估值话语权的被动。建立中国自己的基础设施资产收益曲线：分行业、分区域、分信用等级编制REITs收益率曲线，让定价锚从海外经验回归本土实际；建立中国自己的PPP风险分担清单：总结过去十年1.4万个项目案例，形成“风险矩阵+合同条款+司法判例”三位一体数据库，为特许经营协议谈判提供“中国方案”；建立中国自己的ESG评级权重库：结合“双碳”目标、共同富裕、产业链安全三大战略，动态调整环境、社会、治理三维度权重，避免西方评级对高碳、高杠杆资产的系统性折价。只有形成自主方法论，才能在国际竞争中赢得对等话语权，才能让“走出去”的中国工程、中国资本带着中国规则一起出海。

六、坚持胸怀天下：以基础设施REITs、PPP、ESG服务“一带一路”

胸怀天下的世界观要求把国内经验升华为全球公共产品。当前“一带一路”进入“小而美、惠民生、可持续”阶段，亟需可融资、可复制、可监管的中国方案。把REITs模式输出到海外园区：依托境外经贸合作区，以厂房、仓储、能源设施为底层资产，发行离岸人民币REITs，引入中东、东南亚主权基金，实现“投资—建设—运营—退出”良性循环；把PPP新机制嵌入全球基建：在数字基础设施、清洁能源、污水处理等领域，推广“使用者付费+绿色信贷+绩效监测”组合，降低东道国财政压力，提升项目可持续性；把ESG中国标准带入多边开发银行：与亚投行、新开发银行合作，将乡村振兴“绿色发展”指标纳入项目评审，扩大中国治理经验在国际金融治理中的影响力。通过“规则+资金+技术”三位一体输出，让基础设施合作成为构建人类命运共同体的坚实路基。